CFA란 무엇인가? (1) CFA는 무엇에 대한 자격증인가?

CFA란 무엇인가? (1)

CFA는 무엇에 대한 자격증인가?

지금까지 주로 CFA 시험에 대해 이야기해 왔다. 그런데 막상 CFA가 무엇이냐고 물으면, 대답하기가 막막해진다. 우리말로 흔히 “재무분석사”라고들 하는데, 재무분석사가 무엇이냐고 다시 물으면, 설명하기가 쉽지 않다. 영어로는 Chartered Financial Analyst로, 미국 등 영어권 사회에서는 그 용어만으로도 어느 정도 CFA가 무엇인지 대충 짐작할 수 있지만, 우리말로 “재무분석사”라고 하면 이해하기가 쉽지 않다. 왜 그럴까?

 

재무분석사가 아니라 공인 (투자)금융 전문가다.

     대학에서 “Finance”를 흔히 “재무관리”라고 한다. 그러나, Finance에 가장 가까운 우리말은 “재무”라기 보다 “금융”이다. 우리말에서 “금융”은 자본의 조달과 운용이라는 의미를, “재무”는 금융을 포함하여 자본과 관련된 일체의 관리업무라는 광범위한 의미를 갖고 있다. 이때 재무라는 말에는 “관리”라는 의미가 강하게 내포되어 있다. 그러나 영어에서 Finance는 본질적으로 자본의 조달과 운용, 즉 금융을 의미하고, 재무라는 용어는 Financial Management라는 용어를 번역할 때, 재무관리로 잘 어울릴 뿐이다. 그러니까 “Finance”는 금융이고, “Financial Management”가 재무관리인 것이다.
     우리가 영어로 “Finance”나 “Financial”이라는 용어를 우리말로 번역할 때는 “금융”이라는 용어를 써야할 지, “재무”라는 용어를 써야할 지, 잘 생각해보아야 한다. 사실 전문가가 아니면 알기 어려운 부분이다. Financial의 경우에는 대부분 재무라는 용어가 적합하지만, Finance의 경우에는 대부분 금융이라는 용어가 적합하다. 물론 항상 그렇다는 건 아니다, Financial Crisis이 경우에는 금융이 적당하다. 그러면 Financial Analyst의 경우는 어떤가?
     Financial Analysis의 경우에는 “재무분석”이라는 용어가 적당하다. 그러나 Financial Analyst를 “재무분석사”라고 하는 것은 무성의하고, 기계적인 졸속 번역이라 할 수 있다. Analyst 또는 Financial Analyst라는 용어는 Investment Banking 업계에서 많이 사용하는 직책 용어로, 주로 Entry level의 실무자들을 지칭할 때 사용한다. Manager나 Director, Partner, Executive 같은 직함을 쓰기에 적절하지 않을 때, Analyst라는 용어를 사용하곤 한다 (물론 Associate 이라는 용어도 쓰고, 때로는 Vice President라는 용어도 사용한다). 그러니까 Financial Analyst라고 해서 반드시 재무분석에 특화된 일을 하는 것은 아니라는 것이다. 이보다는 Analysis 또는 Financial Analysis가 금융업무의 가장 기본적인 요소이기 때문에, 금융분야, 특히 Investment Banking 분야의 초급 직원들에게(반드시 초급인 것은 아니지만) Analyst 또는 Financial Analyst라는 직함을 부여한다고 보면 된다 (물론 기업분석, 경제분석을 전문으로 하는 전문 Analyst들도 있다).
     그러니까 Chartered Financial Analyst도 재무분석을 할 수 있는 자격을 갖춘 사람을 의미한다기 보다는 금융업무, 그중에서도 Investment Banking 업무를 수행할 수 있는 자격을 갖춘 사람을 의미하는 것이다. 따라서 “공인 재무분석사”라는 명칭보다는 “공인 금융 전문가” 또는 “공인 투자금융 전문가”라고 해야 할 것이다. “공인 (투자)금융 전문가”라고 하면, 그 명칭만 들어도 무슨 일을 하는 사람인지 금방 알 수 있지 않는가?

 

자본을 다루는 전문가들이다.

     이제는 우리도 “재무분석사”라는 용어 대신, “투자금융 전문가”라는 용어를 사용해야 할 것이다. 2014년 CFA Level I Curriculum을 보면, Financial Analysis에 관한 부분은 전체 63개 Reading Chapter 중 2개에 불과하다. 그것도 Finance가 아닌 회계분야에 속해 있다. 이것만 보아도 Financial Analysis 때문에 Financial Analyst라는 명칭을 사용하고 있는 것이 아니라는 사실을 알 수 있다.
     CFA는 “재무분석”을 전문으로 하는 사람이 아니라 “금융(Finance)”을 전문으로 하는 사람을 의미한다. 즉, 자본을 조달해주고 또 운용해주는 일을 전문으로 하는 사람을 말한다. 회계사가 회계〮세무를 다루고, 변호사가 법을 다루는 전문가라면, CFA는 자본을 다루는 전문가인 것이다.

CFA는 더 이상 미국자격증이 아니다, 국제자격증이다.

     CFA는 국내 자격증이 아니다. CFA와 유사한 명칭을 갖고 있는 것으로, CFP(Certified Financial Planner) 등이 있다. 그러나 이러한 것들은 내용도 전혀 다르고, 기본적으로 국내 자격증이다. 반면에 CFA는 미국 CFA Institute가 주관하여 발급하는 자격증이다. 즉, 미국 자격증인 것이다.
     CFA가 미국 자격증이기는 하지만, 미국 회계사나 미국 변호사 자격증과는 다른 성격을 갖고 있다. 미국 회계사나 변호사 자격증의 경우, 미국 내에서만 유효하고, 시험도 미국 내에서만 볼 수 있는, 미국 자격증이다. CFA 자격증도 처음에는 미국에서 시작된, 미국 자격증이었다. 그러나 오늘날 CFA 자격증은 미국을 포함한 전세계 주요 도시에서 시험을 볼 수 있고, 전세계적으로 그 가치를 인정받는다는 점에서, 미국 자격증이라기 보다는 국제 자격증이라 할 수 있다. 그러니까 미국 기관이 주도하여 만든 국제 자격증인 것이다.
     CFA가 국제자격증이 될 수 있었던 이유는 자본을 다루는 자격증이기 때문일 것이다. 자본은, 그 속성 상, 이념이나 국경에 얽매이지 않는다, 또한 자격증에도 얽매이지 않는다. 자본은 투자처를 찾아 전세계를 움직이며, 인재를 찾아 고용한다. 이 과정에서 자본이 인재를 찾는 도구 중의 하나로 사용하는 것이 CFA 자격증이라 할 수 있다.